本周，全球经济衰退趋势依旧未有缓解，部分地区高电价和限电带来新一轮减产冲击，大宗商品需求预期不佳、供需矛盾突出。

  周内（8月15日-8月19日）大宗商品涨跌互现，能源化工板块多空掺杂，高电价触发减产抬升部分有色商品的价值，高温干旱天气短期也推升了部分商品价格。

  就国内期货市场具体来看，能源化工板块，原油周内上涨2.21%、燃油大跌7.14%、LPG上涨1.79%；黑色系板块，铁矿石大跌7.80%、焦煤下跌5.86%、焦炭大跌7.46%、玻璃大跌8.28%；有色金属板块，沪铜下跌4.15%、沪锌下跌1.19%、沪镍大跌5.31%；农产品板块，棕榈油大跌5.60%、白糖下跌2.21%、生猪上涨4.57%。

  近期，国际油价已经因经济衰退担忧大幅回调，而随着伊核谈判取得进展，市场重视伊朗原油能否重返市场。高盛指出，短期内伊朗、欧盟和美国这三方不太可能取得共识，达成协议的几率微乎其微。

  “我们仍然认为，短期内不太可能达成协议，僵持不下对双方都有好处，”高盛分析师的一份报告表示。他们还表示，即使达成协议，也有一定可能会“分阶段实施”，伊朗原油最快要到2023年才会重回市场。

  考虑到一旦伊核协议达成，伊朗将能够大幅度的增加原油出口，而无需受到美方制裁，全球油价基准布伦特周二收于今年2月以来低点。

  高盛分析师表示，如果伊朗恢复原油供应，我们当前对2023年布伦特原油价格的预估（每桶125美元）将再下调5美元至10美元。行情显示，布伦特原油目前交易在每桶93美元左右。

  热点二：俄气宣布“北溪-1”8月31日起将停气3天，欧洲天然气期货再创新高

  当地时间8月19日，俄罗斯天然气工业股份公司宣布，“北溪-1”天然气项目管道仅剩的一台涡轮机将于8月31日至9月2日停机检修三天，期间该管道将暂停天然气运输。

  自6月中旬起，俄气公司将北溪-1号输送的天然气削减到了最大输送量的40%，随后在7月底又进一步降至20%。此次俄气的检修决定让市场对欧洲能源短缺恶化的担忧再次加剧。

  虽然欧盟一直在努力寻找他们可以找到的任何燃料来源，以便应对马上就要来临的冬季供应电力和供暖问题，但目前还并未找到比较合适的能源替代方案。自入夏以来，欧洲遭遇的罕见高温干旱天气，更是让欧洲能源危机雪上加霜。

  俄气的声明发布后，欧洲天然气期货价格应声跳涨。TTF基准荷兰天然气期货涨1.64%，报244.550欧元/兆瓦时，连续两个交易日创收盘历史上最新的记录，本周累计上涨24.58%。

  上半年内地期货市场交易情况，2022上半年，期货市场成交30.46亿手（单边，下同）和257.48万亿元，同比分别下降18.04%和10.08%。

  2022上半年全球期货市场成交383.2亿手，中国内地期货市场成交量占全球期货市场总成交量的7.9%，较2021年上半年占比12.9%下降了5个百分点。

  交易所成交量及主要合约品种全球排名情况，2022上半年，中国内地期货交易所中，大商所、郑商所、上期所和中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位居第8、第10、第12和第26位。

  上半年全球各类期货期权品种成交量排名中，中国品种在农产品品种前20名中占有16席，金属品种前20强中占有14席，能源品种前20强中占有5席，贵金属品种前20强中占有3席。

  新品种上市情况，截至本报告发布，内地期货市场年初至今共新上市了5个品种，包括1个期货品种、4个期权品种。其中，中国金融期货交易所上市了中证1000股指期货、中证1000股指期权；大连商品交易所上市了黄大豆1号期权、黄大豆2号期权、豆油期权。

  作为全球最大的镍储备国，印尼已经不甘于只作为镍资源的出口国，而希望更多参与到镍的提炼加工、动力电池生产乃至于电动汽车的生产中来，从而提升本国在全世界电动车产业链中的地位，并赚取更多附加价值。

  当地时间周四，印尼总统佐科·维多多（Joko Widodo）透露，该国今年可能会对镍出口征税。如果落实，印尼将成为亚洲首个对碳排放征税的发展中国家。

  他还表示，希望特斯拉能不只是在印尼生产动力电池，而是将电动车生产环节也放到印尼国内。印尼有一个“雄心勃勃的目标”，要在2060年前实现零排放。

  镍、煤炭和棕榈油都是印尼的主要出口商品。今年早一点的时候，印尼曾为控制通胀而暂时禁止棕榈油出口，震惊了全球市场，并促使全球棕榈油价格一度飙升，同时加剧了全球的通胀压力。

  原油：目前宏观面氛围有所趋暖，在经历此前偏悲观的情绪释放后，在美联储加息幅度放缓预期下，宏观利空打压减轻，短期国内外原油期货价格存在筑底企稳的动力。不过原油受全球经济下行拖累，三大能源机构纷纷调低今明两年的原油需求量令油市供需转弱预期升温。随着8月OPEC+产油国落实增产协议以后，疫情以来的减产政策红利将消耗殆尽，油市供应偏紧优势丧失，同时欧美央行连续加息带来的经济衰退压力增大，将直接削弱原油需求预期。因此从中长期的角度来看，未来全球原油供需过剩压力依然存在，预计后市油价缺乏持续反弹动力，短期维持筑底企稳行情。（宝城期货）

  铁矿石：本周铁矿石期价承压下行。虽然澳巴铁矿石发运总量及到港量明显下滑，一度支撑矿价反弹，但当前铁矿石港口库存持续累库，供需宽松格局延续，另外钢厂依旧是维持低库存运行，现货采购少量多次。随着钢价走弱，市场情绪受挫，铁矿石期价逐步下行。下周铁矿石期价或先抑后扬。本期铁矿石港口库存继续回升，但增幅明显缩小；钢厂高炉开工率继续提升，铁矿石现货需求有望进一步增加，叠加远月合约贴水现货较深。（瑞达期货）

  沪锌：本周沪锌主力合约期价高位震荡走势。欧洲主要锌冶炼厂将因高能源成本而关闭，锌业巨头Nyrsta发布声明称，将于9月1日起对其在荷兰Budel的锌冶炼厂进行检修，重启生产时间将另行通知，海外供应减少，外盘一度大面积上涨，沪锌跟涨。能源扰动频发，市场担忧规模减产情绪高涨；国内，冶炼厂由于硫酸等副产品价格下降，成本压力加重，加工费有上调趋势，叠加部分地区冶炼厂因高温限电暂时关停，精炼锌产量增长受限，供应端偏紧格局未变。需求方面，传统消费淡季，下游接货情绪不佳，成交弱；发布的汽车产销数据同比上涨，但房地产数据表现不佳有所拖累需求，整体消费乏力。库存方面，并未有稳定累库的迹象。（瑞达期货）

  生猪：本周猪价小幅上涨。“中元节”备货结束后消费再显疲态，猪价涨幅收窄。生猪出栏有所缩减，猪价上涨，养殖端压栏惜售，屠企被迫收猪困难，市场供应有所减少。周内后期，供应由偏紧转向宽松。8月下旬仍处于消费淡季，但9月开学季以及中秋前期备货对生猪需求有一定提振，随着南方高温天气逝去，需求或逐步显现。后市来看，8月份生猪及猪肉供应不足问题依旧不是十分突出，供应或将阶段性由偏紧转向宽松，因此将在某些特定的程度上缓冲猪价涨幅。南方部分地区高温天气继续，市场需求一般，需求旺季仍需时间兑现，疫情对生猪消费也会产生不利影响。预计下周猪价震荡运行。（和合期货）

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